harmful_grumpy (harmfulgrumpy) wrote,
harmful_grumpy
harmfulgrumpy

Category:

Положение американских долговых рабов, первый квартал 2018 года

The State of the American Debt Slaves, Q1 2018


После вечеринки – похмелье.

В первом квартале 2018 г. общий потребительский кредит в сравнении с аналогичным периодом прошлого года вырос на 5.1%, или на $184 млрд, до $3.824 трлн (без поправки на сезонные колебания), согласно Федеральной резервной системе (ФРС). Сюда входит долг по кредитным картам, автокредиты и студенческие кредиты, но не входит ипотека. Данный годовой рост на 5.1% не бьет никаких рекордов – в 2011 г. годовой прирост превысил 11%. Тем не менее отсюда видно, что американцы относятся к экономике и своим радостям и бедам по-американски: наращивая долг быстрее, чем растет экономика в целом.

Нижеприведенный график показывает прогресс потребительского долга с 2006 г. В соответствии с сезонными паттернами для первых кварталов, потребительский кредит (без поправки на сезонные колебания) после 4-го квартала понижался, так как разгул расходов в сезон праздничных покупок переходил в похмелье, – это ежегодный американский ритуал:


Общий потребительский кредит

Без поправки на сезонные колебания

Млрд $

1-й кв. 2008 г. – $2.5 трлн

1-й кв.

1-й кв. 2018 г. – $3.82 трлн

Источники: Совет управляющих ФРС, Федеральный резервный банк (ФРБ) Сент-Луиса

Заметьте, что спад после финансового кризиса – когда потребительский долг сократился в основном за счет дефолта по кредитам – длился недолго. За 10 лет с 1-го кв. 2008 г. потребительский долг уже вырос на 47%. За тот же период индекс потребительских цен вырос на 16.9%.

Автокредиты и лизинг новых и подержанных автомобилей за год выросли на 3.8%, или на $41 млрд, до $1.118 трлн.

То был один из самых малых ростов после Великой рецессии: наибольший годовой скачок произошел на пике бума продаж новых автомобилей в США в 3-м кв. 2015 г. ($87 млрд, или 9%). Однако до сих пор не побитые рекорды были установлены в 1-м и 2-м кв. 2001 г., близко к концу рецессии, когда в каждом из этих кварталов годовой прирост составлял примерно $93 млрд, или 16%.

На кредитные балансы влияют цены автомобилей, число приобретенных автомобилей, среднее отношение кредита к залогу, длительность предыдущих кредитов (до их выплаты) и другие факторы. Так что данный график не обязательно отражает то, сколько было продано новых и подержанных автомобилей.


Автокредиты и лизинг

Без поправки на сезонные колебания

Млрд $

$825 млрд

$698 млрд

старые данные

1-й кв. 2018 г. – $1,118 млрд

Источники: Совет управляющих ФРС, ФРБ Сент-Луиса

Зеленая линия на графике указывает на старые данные. В сентябре 2017 г. ФРС внесла существенные поправки в данные по потребительским кредитам вплоть до 4-го кв. 2015 г. Поправки основывались на данных опросов, собираемых каждые 5 лет. То есть, это рутинное дело. Поправки диспропорционально затронули баланс автокредитов, сократив их задним числом для 4-го кв. 2015 г. на $38 млрд. Чтобы показать искажающее влияние поправок – и показать, что не было никакого обвала автомобильного бизнеса, – я добавил старые данные зеленым цветом.

Долг по кредитным картам и другим возобновляемым кредитам в 1-м кв. за год вырос на 5% (без поправки на сезонные колебания), до $977 млрд. Темп роста снизился с роста на 5.6-6.8%, наблюдавшегося с избрания Трампа (Trump) в 4-м кв. 2016 г. до 4-го кв. 2017 г. Так что это слегка разочаровало тех, кто хотел увидеть, как потребители утопают в затратном (а для кого-то прибыльном) долге.

На квартальной основе, что согласуется с сезонными паттернами, возобновляемые балансы кредитных карт сократились на $52 млрд после наращивания долга в сезон покупок в 4-м квартале, так как началось ежегодное похмелье. Такой спад в долларах с 4-го по 1-й кв. был самым резким с 1-го кв. 2010 г. В процентах (-5.1%) он был самым резким с 1-го кв. 2012 г.

Но, минутку… Баланс кредитных карт $1.03 трлн в 4-м кв. стал историческим рекордом, наконец побив рекорд 4-го кв. 2008 г. А $977 млрд в 1-м кв. 2018 г. – это рекорд для первого квартала, немного превысивший показатель 1-го кв. 2008 г. ($973 млрд). Так что американцы хорошо справились с наращиванием прибыльного долга.


Кредитные карты и другие возобновляемые кредиты

Без поправки на сезонные колебания

Млрд $

1-й кв.

1-й кв. 2018 г. – $976 млрд

Источники: Совет управляющих ФРС, ФРБ Сент-Луиса

Студенческие кредиты в 1-м кв. за год подскочили на 5.4% ($77.8 млрд), до $1.51 трлн. Хоть это и шокирующий прирост, но это самый медленный процентный годовой рост с 2007 г. С 2007 г. по 3-й кв. 2012 г. годовой прирост вообще составлял от 11% до 15%!

Но это не значит, что стало больше студентов. Число абитуриентов высших учебных заведений достигло пика в 2010 г. и сокращалось как минимум до 2015 г., согласно последним доступным данным Национального центра статистики образования. И тем не менее за 10 лет, с 1-го кв. 2008 г. по 1-й кв. 2018 г., баланс студенческих кредитов взлетел на 146%, с $619 млрд до $1.521 трлн. За тот же период индекс потребительских цен вырос на 16.9%.


Студенческие кредиты

Без поправки на сезонные колебания

Млрд $

1-й кв. 2018 г. – $1,521 млрд

Источники: Совет управляющих ФРС, ФРБ Сент-Луиса

За последние 10 лет студенты прибавили к своему долгу $902 млрд – такой долг будет преследовать их десятилетиями. И покрывать большую часть этого долга приходится налогоплательщикам. Но кто получил деньги?

Вокруг этой золотой жилы развилась целая экономика, где наживаются целые индустрии: инвесторы в частные учебные заведения; индустрия студенческого жилья, ставшего отдельным классом активов в категории коммерческой недвижимости; компании, такие как Apple, обеспечивающие студентов всем необходимым; индустрия учебников; получающие завышенную зарплату администраторы высшего звена; строительные компании и родственные индустрии, вовлеченные в строительство принадлежащих университетам проектов, от мегастадионов до роскошных административных зданий; Уолл-стрит, благодаря которой все это возможно; и многие другие. Но именно так растут ВВП и корпоративные доходы. Грязная работа, но кто-то же должен ее выполнять.

Источник: http://www.goldenfront.ru/articles/view/polozhenie-amerikanskih-dolgovyh-rabov-pervyj-kvartal-2018-goda/


Tags: американцы, сша, финансы
Subscribe
  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 0 comments